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波澜壮阔高送转行情背後动机须洞察7z7z

2018-10-27 01:52:10

波澜壮阔“高送转”行情:背后动机须洞察

据上证报资讯不完全统计,截至4月28日,2014年度分配宣布或已实施“高送转”方案的上市公司(10送转10以上)多达316转15以上的有66家、10送转20以上的有11家,可谓“史上最慷慨一季”。

从积极的角度来看,推出“高送转”方案的公司中,不乏运营有方业绩突飞猛进从而通过高送转高派现回馈投资者的,但不可忽视的是,也有希望通过高送转刺激股价从而达到某种目的的公司,而这种高送转在股价爆炒后留给投资者则是一地鸡毛。对于此类高送转,投资者应抵制其诱惑,以免陷入被套之惑。

整体而言,相较于往年,2014年度抛出高送转方案的上市公司不仅数量大幅增加,同时高送转方案“规格”较高,甚至于“10送转10”已沦为普通方案。在截至4月28日已宣布或已实施“高送转”方案的316家上市公司中,按照申万的行业分类,计算机行业的公司多达42家,再依次是医药生物、电气设备、机械设备和电子类公司。由此,可以看出一个显着的特点,即高送转公司较多集中在新兴产业和中小板、创业板。

对于这种行业分布情况,市场人士认为主要原因在于:在主板市场中,传统行业的公司占多数,有条件实施“高送转”的相对较少;而在中小板和创业板,属于新兴行业的高成长公司相对更多,且新上市公司较多,股本规模小而资本公积丰厚,实施“高送转”既有动机又有条件。从过去几年看,对于处于高速成长期的新兴行业中小规模上市公司而言,高送转也的确是其扩大市值规模进而借助资本市场快速壮大的利器。

不过,2014年大盘蓝筹公司实施高送转的也不少,如中国平安的利润分配方案即为“10转10”。而从A股市场的历史来看,以往大盘蓝筹公司的利润分配主要以现金分红为主,送转股只是一种点缀而已。

上市公司高比例转增须以资本公积为基础。理论上,只要公司每股资本公积高于1元即有10转增10的可能,符合这种情况的上市公司比比皆是。尤其是对次新股而言,在首发上市过程中其所募资金绝大部分记入资本公积,因而有充足的“底气”实施高转增。

不同于转增的是,送股需要公司有优异的业绩条件作为支撑,且公司需要为送股代替投资者进行缴税,而高转增只需资本公积高即可,并无业绩要求,故操作相对容易。

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